Ein Konzern in neuer Hand
Zunächst die Dimension. 20,4 Milliarden Euro Bauleistung, ein Konzernergebnis von 916,3 Millionen Euro (plus elf Prozent), eine EBITDA-Marge, die mit 10,1 Prozent erstmals zweistellig wurde, ein Auftragsbestand von 31,4 Milliarden — auch er ein Rekord. Rund 80.000 Menschen arbeiten für den Konzern. Strabag ist der größte Baukonzern Österreichs und der sechstgrößte Europas.
Das alles in einem Jahr, das mit einem Schock begann: Vorstandschef Klemens Haselsteiner starb am 17. Jänner 2025 völlig unerwartet. Seit Februar führt Stefan Kratochwill den Konzern, Firmenpatriarch Hans Peter Haselsteiner steht ihm mit Generalvollmacht beratend zur Seite. Geführt wird weiter gekauft.
Wasserinfrastruktur, Bohrtechnik, ein neuer Kontinent
Strabags Zukäufe folgen der „Strategie 2030" und zielen auf Wertschöpfungstiefe und konjunkturresistente Infrastruktur. Im März 2026 schloss der Konzern die Übernahme der WTE Wassertechnik von der EVN ab — 100 Millionen Euro Kaufpreis, rund 300 Millionen Euro zusätzliche Jahresleistung. Strabag wird damit zum Komplettanbieter für Wasserinfrastruktur, von der Wasserversorgung über die Abwasserreinigung bis zur Klärschlammverwertung.
Dazu kommen kleinere, gezielte Stücke: die H&E Bohrtechnik aus Thüringen (April 2026) für die grabenlose Leitungsverlegung, der Pipeline-Spezialist Sandkamp, und in Österreich die Bauer Spezialtiefbau, die über die Strabag-Tochter Züblin einverleibt wurde — Bauers Pfahlgründung ergänzt Züblins Schlitzwände, der deutsche Bauer-Konzern zieht sich aus dem österreichischen Spezialtiefbau zurück. Diese Spezialtiefbau-Marktkonsolidierung verläuft leise, verschiebt aber die Kräfteverhältnisse in einem ganzen Gewerk. Der größte Brocken lag geografisch am weitesten weg: Mit der australischen Georgiou Group (Closing Anfang 2025, rund 140 Millionen Euro) betrat Strabag einen neuen Kontinent. Rund die Hälfte des Leistungswachstums 2025 stammt aus diesem einen Deal.
Auch beim seriellen Wohnbau mischt der Konzern mit: Unter der Marke Tetriqx fertigt Strabag vorgefertigte Wohnungen ab 1.950 Euro Baukosten pro Quadratmeter im Mischek-Werk in Gerasdorf. Womit sich der Kreis zur Porr schließt — zwei Giganten, ein Wettlauf um dasselbe Versprechen vom leistbaren, industrialisierten Wohnbau.
Die halbe Wahrheit über den Asphalt
Und dann ist da der Fall, der die ganze Debatte auf den Punkt bringt. Im Juli 2025 unterschrieb Strabag den Kauf der schwäbischen Stumpp-Gruppe, eines Straßenbauers mit rund 90 Millionen Euro Umsatz. Das Bundeskartellamt gab die Übernahme im März 2026 frei — aber nur unter einer Bedingung: Strabag muss das Walzasphaltmischwerk in Zimmern an einen unabhängigen Erwerber verkaufen, bevor der Deal vollzogen werden darf.
Die Begründung von Behördenpräsident Andreas Mundt ist der schärfste Satz dieser Recherche: Ohne Auflage wäre Strabag im Raum zwischen Stuttgart und dem Bodensee so stark geworden, dass „nahezu die Hälfte des in der Region vermarkteten Walzasphalts" auf das eine Unternehmen entfallen wäre. Walzasphalt lässt sich nur über kurze Strecken transportieren — der Markt ist regional, und regional war hier die Beherrschung zum Greifen nah. Das Werk Zimmern ging schließlich an die Tuttlinger Storz-Gruppe, die es mit 1. Mai 2026 übernahm — die Auflage ist damit erfüllt.
Das Erbe, das niemand gern erwähnt
Wer bei Strabag von Marktmacht spricht, kommt am österreichischen Baukartell nicht vorbei — laut Bundeswettbewerbsbehörde dem größten Kartell der Zweiten Republik. Nach Aberkennung des Kronzeugenstatus musste Strabag 146 Millionen Euro zahlen, die mit Abstand höchste je in Österreich verhängte Kartellstrafe. Porr kam auf 62,4 Millionen, Swietelsky und Habau auf zweistellige Millionenbeträge; in Summe verhängte die Behörde knapp 300 Millionen Euro an Bußgeldern.
Das verändert den Blick auf die Einkaufstour. Es macht aus betriebswirtschaftlich nachvollziehbaren Zukäufen keine Verstöße — die Auflage im Fall Zimmern zeigt im Gegenteil, dass die Behörden genau hinsehen und eingreifen. Aber es erinnert daran, dass Größe in dieser Branche schon einmal missbraucht wurde.
Konzentration oder Konsolidierung?
Ziehen wir zusammen. Drei große Player kaufen derzeit in einer dreijährigen Schwächephase, was Nachfolge sucht oder ins Portfolio passt: Wienerberger auf der Zulieferseite, die Porr in der vertikalen Integration, Strabag bei Größe, Wasser und einem neuen Kontinent.
Ist das nun Machtkonzentration? Für einzelne Regionalmärkte und Spezialgewerke — Walzasphalt im Südwesten, Spezialtiefbau in Österreich, Wasserinfrastruktur — lautet die ehrliche Antwort: ja. Für den DACH-Baumarkt insgesamt trifft es ein nüchternerer Begriff besser: krisengetriebene Konsolidierung der Baubranche mit vertikaler Integration. Der eigentliche Wettbewerb um Aufträge bleibt regional zersplittert, allein in Österreich gibt es Tausende Trockenbaubetriebe. Die Giganten stehen weiter in hartem Wettbewerb — miteinander.
Die offene Frage ist nicht, ob gekauft wird, sondern was es mit jenen macht, die bisher als Partner mitverdient haben. Je tiefer die Großen integrieren, desto kleiner wird der Kuchen für die Vielen. Beobachten wir es weiter.
Die Übernahmen im Überblick
Bau, Spezialtiefbau, Wasser & Infrastruktur
Datum | Ziel | Land | Anteil | Kaufpreis | Segment / Logik |
Closing Q1 2025 | Georgiou Group | AU (Perth) | 100 % | ~140 Mio. € | Markteintritt Australien (875 MA, ~787 Mio. € Leistung) |
Closing Mai 2025 | Bauer Spezialtiefbau (via Züblin) | AT | 100 % | n.v. | Pfahlgründung; Spezialtiefbau-Konsolidierung |
2025 | Sandkamp Tiefbau | DE (Gronau) | n.v. | n.v. | Pipeline-/Leitungsbau |
Kaufvertrag Juli 2025, Freigabe 2.3.2026 | Stumpp-Gruppe | DE (Balingen) | n.v. | n.v. (~90 Mio. € Umsatz) | Straßenbau; BKartA-Auflage: Verkauf Werk Zimmern |
Closing 2.3.2026 | WTE Wassertechnik (von EVN) | AT | 100 % | 100 Mio. € | Wasserinfrastruktur (+~300 Mio. € Leistung) |
April 2026 | H&E Bohrtechnik | DE (Stadtroda) | n.v. | n.v. | Horizontalbohrtechnik (33 MA) |
Property & Facility Services (Building Solutions)
Datum | Ziel | Land | Anteil | Segment |
Dez. 2022 | Adomus Facility Management | DE (Frankfurt) | n.v. | Facility Management |
Anfang 2023 | Bockholdt GmbH | DE (Lübeck) | n.v. | Reinigung/Industrieservices (~4.000 MA) |
Feb. 2024 | Triburuzek Group | AT (Wien) | n.v. | Wärmepumpen/Heizung/Sanierung |
seit 1.1.2025 | Lohr Gebäudetechnik | AT (Wien) | n.v. | TGA/Gebäudetechnik |
März 2025 | INSTALACE Praha | CZ | n.v. | TGA (300 MA) |
Signing 2.10.2025 (rückw. 1.3.2025) | Kagerer-Gruppe | AT (Pasching/Wien) | 100 % | Elektrotechnik/PV (>120 MA, ~23 Mio. € Umsatz) |
Die Auflage zum Fall Stumpp ist erfüllt: Das Walzasphaltwerk Zimmern ging an die Storz-Gruppe (Integration ab 1. Mai 2026). „n.v." = Anteil bzw. Kaufpreis nicht veröffentlicht. Serieller Wohnbau läuft über die konzerneigene Marke Tetriqx (kein Zukauf).
Häufige Fragen
Wie konzentriert ist der österreichische Baumarkt?
An der Spitze stehen mit Strabag, Porr und Swietelsky wenige sehr große Konzerne, doch im operativen Baugeschäft bleibt der Markt regional stark zersplittert — allein in Österreich gibt es Tausende kleiner und mittlerer Betriebe. Marktkonzentration zeigt sich vor allem in Spezialgewerken und Regionalmärkten.
Warum musste STRABAG eine Kartellstrafe zahlen?
Strabag war Teil des österreichischen Baukartells. Nach Aberkennung des Kronzeugenstatus verhängte das Kartellgericht 146 Millionen Euro — laut ORF die mit Abstand höchste je in Österreich verhängte Kartellstrafe.
Was umfasst die WTE-Übernahme?
Mit der WTE Wassertechnik (übernommen von der EVN, Closing März 2026, 100 Millionen Euro) steigt Strabag zur Komplettanbieterin für Wasserinfrastruktur auf. Das Leistungsvolumen in diesem Bereich wächst um rund 300 Millionen Euro pro Jahr.
Welche Auflage stellte das Kartellamt bei der Stumpp-Übernahme?
Das deutsche Bundeskartellamt gab den Kauf nur unter der Bedingung frei, dass Strabag das Walzasphaltmischwerk Zimmern verkauft — sonst hätte der Konzern in der Region zwischen Stuttgart und Bodensee nahezu die Hälfte des Walzasphaltmarkts kontrolliert.