Dem Bericht zufolge gingen die Wohnungsfertigstellungen in den untersuchten Ländern im Zeitraum 2023–2025 im Vergleich zu 2019–2021 um durchschnittlich rund 15 % zurück. Mit Blick auf das künftige Angebot sind die Baugenehmigungen – als Frühindikator für spätere Fertigstellungen – im selben Zeitraum sogar noch deutlicher gesunken, um rund 20 %, was auf eine weitere Einengung der Neubautätigkeit hindeutet.
Die stärksten Rückgänge konzentrieren sich auf Nordeuropa (Finnland, Schweden und Dänemark), wo sich die Baugenehmigungen seit 2022 etwa halbiert haben. Südeuropa zeigt eine abweichende Entwicklung – allerdings von einem strukturell niedrigen Ausgangsniveau: Spanien weist die geringste Zahl an Neubauwohnungen je Haushalt innerhalb der Vergleichsgruppe auf. Die Preisdynamik bleibt im europäischen Durchschnitt robust, mit einem Anstieg der Miet- und Kaufpreise um 3,3 % bzw. 2,9 %.
Dem Bericht zufolge gingen die Wohnungsfertigstellungen in den untersuchten Ländern im Zeitraum 2023–2025 im Vergleich zu 2019–2021 um durchschnittlich rund 15 % zurück. Mit Blick auf das künftige Angebot sind die Baugenehmigungen – als Frühindikator für spätere Fertigstellungen – im selben Zeitraum sogar noch deutlicher gesunken, um rund 20 %, was auf eine weitere Einengung der Neubautätigkeit hindeutet.
„Die Daten zeigen, dass die Wohnungsknappheit in Europa nach wie vor in erster Linie auf ein Angebotsproblem zurückzuführen ist” , sagt Dr. Lars Vandrei, Head of Research bei der Catella Investment Management GmbH (CIM). In vielen europäischen Städten verzögert sich jede Entlastung angespannter Wohnungsmärkte weiter – der strukturelle Nachfrageüberhang dürfte in den kommenden Jahren kaum abgebaut werden.”
Rückläufige Baugenehmigungen belasten die künftige Neubaupipeline
Besonders deutlich fallen die Rückgänge in mehreren nord- und mitteleuropäischen Märkten aus. In Finnland gingen die Fertigstellungen um 36 % und die Baugenehmigungen um 58 % zurück, während Schweden Rückgänge von 39 % beziehungsweise 57 % verzeichnete. Auch Österreich und Dänemark registrierten deutliche Abschwächungen bei den zentralen Angebotsindikatoren.
Demgegenüber zeigt sich in Südeuropa eine andere Dynamik. Spanien und Portugal sind die einzigen Märkte mit steigenden Zahlen sowohl bei Baugenehmigungen als auch bei Fertigstellungen. Das immer noch sehr niedrige Niveau reicht jedoch weiterhin nicht aus, um den Nachfragedruck in Kernmärkten wie Madrid, Barcelona und Lissabon spürbar zu reduzieren.
Irland sticht mit der höchsten Bautätigkeit je 1.000 Haushalte hervor, ohne dass das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bisher wesentlich abgebaut werden konnte. Getragen von einem robusten Wirtschafts- und Bevölkerungswachstum bleibt Dublin mit einer durchschnittlichen Neuvertragsmiete von 47,00 €/m² der teuerste Mietmarkt in Europa.
Über alle untersuchten Städte hinweg lag die durchschnittliche Neuvertragsmiete in Q1 2026 bei 20,68 €/m² und damit moderat über dem Niveau von vor sechs Monaten (20,43 €/m²). Märkte mit starker internationaler Nachfrage erzielen weiterhin die höchsten Mietpreise – auf Dublin folgen London, Zürich und Genf.
Gleichzeitig stiegen die durchschnittlichen Eigentumswohnungspreise in Europa leicht auf 5.859 €/m² (Q3 2025: 5.795 €/m²), angetrieben von einkommensstarken, angebotsknappen Märkten mit ausgeprägter internationaler Nachfrage. Die Schweizer Städte – Genf und Zürich – führen das Ranking an, gefolgt von London, Luxemburg und Bern.