--}}
 

Stark unterschiedliche Preisentwicklungen bei Immobilien in Deutschland

Seit der Finanzkrise im Jahr 2008/09 kannten die Immobilienpreise nur eine Richtung: aufwärts. Seit einigen Quartalen zeigt sich aber eine sehr heterogene Entwicklung, die im Folgenden analysiert werden soll.

Wohnimmobilien: nur aufwärts

Die Hauspreise sind in den vergangenen Jahren sehr stark angestiegen. Problematisch ist dabei, dass der Anstieg immer stärker wurde. Allein im III. Quartal 2021 wuchsen die Preise bei allen Neu- und Bestandsbauten um mehr als 10 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Das betrifft sowohl die Eigentumswohnungen als auch die Ein- und Zweifamilienhäuser.

Bei den Wohnungsmieten ist hingegen eine Entspannung festzustellen. Die Mietsteigerungen gehen in den Großstädten als auch in kleineren Städten zurück und liegen teilweise schon unter der Inflationsrate. Hingegen sind die Mietsteigerungen im Umland größer geworden. Das ist weniger eine Folge der Corona-Pandemie als vielmehr die ökonomische Reaktion auf die hohen Wohnkosten in den Großstädten. Die Zuwanderungen in die Städte gehen zurück

Die unterschiedliche Entwicklung von Kaufpreisen und Mieten ist darauf zurückzuführen, dass die Wohnungsanmietung nur zur Selbstnutzung erfolgt, während der Kauf von Wohneigentum darüber hinaus auch zur Geldanlage dient. Aufgrund der niedrigen Zinsen und der vorangegangenen Wertentwicklung halten Anleger Wohneigentum für ein überaus lohnenswertes Investment.

Diese Entwicklung erinnert aber fatal an die Preisentwicklung in den USA, die in einer Preisblase endete. Ob es vor allem in den deutschen Großstädten zu einer derartigen Entwicklung kommt, ist noch nicht abzusehen. Die Preisanstiege sind zumindest teilweise auf fundamentale Faktoren wie Demografie und vor allem auf die Zinsentwicklung zurückzuführen. Psychologische Faktoren wie Spekulation sind eher weniger am Markt vertreten, auch wenn sie teilweise in Großstädten gegeben sind. Die Wende am Wohninvestmentmarkt könnte durch steigende Zinsen oder ein Käuferstreik (wegen zu hoch empfundener Preise) verursacht werden.

Büroimmobilien: noch seitwärts

Der Büroimmobilien-Investmentmarkt zeigt sich nach jahrelangem Wachstum mit einer Preisstagnation. Seit Beginn des Vorjahres sind die Preise im Vergleich zum Vorquartal nicht mehr gestiegen, wohl aber noch im Vergleich zum Vorjahr (rein statistischer Effekt). Hier zeigt sich die Rückkehr der fundamentalen Faktoren für die Preisentwicklung, während in den Vorjahren vor allem die finanzwirtschaftlichen Faktoren wie Zinsen dominiert haben. Der Preisanstieg in den 2010er Jahren war vorwiegend auf die Niedrigzinspolitik und mangelnde Anlagealternativen zurückzuführen. Damals waren die Preisanstiege auch weitaus stärker als die Mieterhöhungen.

Seit Beginn der Pandemie wird sehr intensiv über die Auswirkungen von Homeoffice auf die weitere Nutzung von Büroflächen diskutiert. Auch wenn die aus Sicht der Büroimmobilieneigentümer negativen Aussagen der Unternehmen vermutlich nicht in dem Maße eintreffen werden, sind die Investoren doch vorsichtig geworden. Die Folgen zeigen sich besonders bei der Preisentwicklung und eher weniger bei den Aktivitäten. Die Investoren sind nicht mehr gewillt, stetig steigende Preise zu akzeptieren.

Entscheidend für die kommende Zeit wird zum einen die Zinsentwicklung und zum anderen die Marktsituation sein. Im Jahr 2020 traf ein stark wachsendes Angebot (weitaus mehr Fertigstellungen) auf eine sich abschwächende Nachfrage. Sollte sich das fortsetzen und auch noch verstärkt, dann wären weitere Preisrückgänge die logische Folge.

Einzelhandelsimmobilien: abwärts

Ein negatives Beispiel für die kommende Preisentwicklung ist der Investmentmarkt für Einzelhandelsimmobilien. Auch hier zeigte sich ein starker Preisanstieg, der aber nur von 2012 bis 2017 nach den Daten des vdp andauerte und auch schwächer als bei den anderen Objekten ausfiel.

Bei den vdp-Daten, die deutschlandweit gelten, zeigt sich zunächst eine Stagnation und damit noch einen Anstieg im Vorjahresvergleich. Ab dem Jahresbeginn 2020 setzte der Preisrückgang ein, sodass die Preise aktuell um mehr als 5 Prozent unter dem Höchstwert liegen. Auch die Bundesbank weist für 2020 einen Preisrückgang im gleichen Ausmaß für die größeren Städte aus.

Auch bei den Einzelhandelsimmobilien zeigt sich eine Rückkehr der Dominanz fundamentaler Einflussfaktoren auf die Kaufpreisentwicklung. Die Investoren befürchten, dass der Online-Handel weiter stark zunehmen wird und das zu Lasten der stationären Einzelhandelsflächen geht. Der E-Commerce belastet den stationären Einzelhandel, sodass nicht nur die Mieten unter Druck geraten, sondern auch die Leerstände zunehmen. So zeigt sich bei den Shopping-Centern ein Rückgang der Besucher, dem ein Mietrückgang folgt und schwächere Renditeaussichten. Ein fehlendes Investoreninteresse zeigt sich ebenfalls daran, dass die Anleger nicht mehr bereit sind, die hohen Preise zu zahlen. Im Endeffekt befinden sich die Preise für Einzelhandelsimmobilien im Sinkflug.

Fazit

Meiner Meinung ist bei den Wohnimmobilien ein Ende der Aufwärtsbewegung noch nicht abzusehen, während bei den Büroimmobilien und vor allem bei Einzelhandelsimmobilien die Käufer schon sehr viel vorsichtiger geworden sind und nicht mehr die hohen Preise bezahlen.

30.05.2025

Die Kraft der Räume – Juni

Farbe des Monats: GRÜN – Zahl des Monats: 45721861984 – Thema des Monats : Licht & Farben – Motto des Monats: Wer bin ich?

28.05.2025

Das Wiener Zinshaus als nachhaltigste Wohnform

Im Rahmen des DREA & ÖGNI Events „Future Real Estate: Digital. Nachhaltig. Transformativ.", präsentierte Stephan Pasquali, Geschäftsführer der 3SI Immogroup, seine fundierten Erkenntnisse zum Thema Nachhaltigkeit des Wiener Zinshauses. In seinem Vortrag analysierte er die stadtbildprägenden Gebäude und führte den Beweis an, dass diese traditionelle Bauform „die nachhaltigste Form des Wohnens gewesen ist”.

27.05.2025

Johannes Wild über aktuelle Herausforderungen für Immobilienverwalter und notwendige Reformen

Die Altbausanierung in Österreich steht vor einem komplexen Geflecht aus gesetzlichen Anforderungen und wachsendem Handlungsdruck. Dieser Spannungsbereich bildete auch den thematischen Schwerpunkt eines Gesprächs mit Johannes Wild, Fachverbandsobmann-Stellvertreter und Obmann der Fachgruppe der Immobilien- und Vermögenstreuhänder in der Wirtschaftskammer Niederösterreich.

Geschrieben von:

Günter Vornholz

Prof. Dr. Günter Vornholz ist seit dem Herbst 2011 Professor für Immobilienökonomie an der EBZ Business School in Bochum. (www.ebz-business-school.de) Seine Lehr- und Forschungsinteressen liegen in der volkswirtschaftlichen Analyse von Immobilienwirtschaft und -märkten. In diesem Zusammenhang hat er die ersten immobilienökonomische Lehrbücher „Volkswirtschaftslehre für die Immobilienwirtschaft“ und „Internationale Immobilienmärkte“ sowie „Digitalisierung der Immobilienwirtschaft“ geschrieben.

Interview-Partner:
Dieser Inhalt:
  • Erschienen am:
    02.12.2021
  • um:
    07:00
  • Lesezeit:
    4 min
  • Bewertungen und Kommentare:
    0
  • Jetzt bewerten

Kategorie: Ausland

Artikel:355

 Es ist wesentlich, einen Blick über den eigenen Tellerrand zu werfen. Speziell nach Deutschland, wo zahlreiche österreichische Immobilienunternehmen engagiert sind.
In Artikeln und Interviews mit CEOs von Immobilienunternehmen bringen wir einen umfassenden Marktüberblick, der die aktuelle Immobiliensituation in Deutschland widerspiegelt.
Wir informieren aber nicht nur über die Geschehnisse bei unseren direkten nördlichen Nachbarn, sondern erfassen auch andere Trends in Europa und weltweit. 

Newsletter Abonnieren

Abonieren Sie unseren täglichen Newsletter und verpassen Sie keine unserer redaktionellen Inhalte, Pressemeldungen, Livestreams und Videos mehr.

Bitte geben Sie Ihren Vor- und Nachnamen ein, es sind exakt 2 Worte beginnend mit Großbuchstaben erlaubt.

Vielen Dank! Ihre Daten wurden gespeichert. Damit Ihre Anmeldung gültig wird klicken Sie bitte den Link in dem Bestätigungsmail das wir Ihnen gesendet haben.

Werbung

Das Immobilien-Redaktion Unternehmen der Woche 21/2025

Wir Gratulieren Winegg Realitäten GmbH zu erreichten 20 Punkten!

Winegg Realitäten GmbH

Herrengasse 1-3, 1010 Wien

Seit über 25 Jahren ist die WINEGG als Investor, Projektentwickler, Bauträger und Makler tätig. Das Kerngeschäft war in den Anfangsjahren das Zinshaus, doch in den letzten Jahren wurde auch das Bauträgergeschäft im Neubau forciert. Die Immobilien der WINEGG bestechen durch eine hervorragende Mikrolage, eine hochwertige Ausführung und eine nachhaltige Konzeptionierung.

Unternehmen

Produkt/Leistung

Profil News

Platz 2

EHL Immobilien Gruppe

Prinz-Eugen-Straße 8-10, 1040 Wien

EHL Immobilien ist einer der führenden Immobiliendienstleister Österreichs und auf Gewerbe- und Wohnimmobilien sowie Investment spezialisiert. Das Spektrum reicht von Immobilienvermittlung über Immobilienbewertung, Asset- und Portfolio Management bis zu Market Research und Investmentberatung. Die exklusive Partnerschaft mit dem globalen Immobiliendienstleister BNP Paribas Real Estate sichert der EHL-Gruppe ein globales Netzwerk und Markt Know-how in 23Ländern.

Unternehmen

Produkt/Leistung

Profil News

Platz 3

NOE Immobilien Development GmbH

Rennbahnstraße 2, 3100 Sankt Pölten

Die NID (NOE Immobilien Development GmbH) ist ein renommierter Immobilienentwickler mit Tätigkeitsschwerpunkt "Wohnbau" in Niederösterreich und Wien. Mit einem Projektvolumen von über 300 Mio. Euro ist die NID eines der größeren Entwicklungsunternehmen auf dem ostösterreichischen Markt. Projektentwicklungen der NID sind geprägt durch abgestimmte Architektur, nachhaltige Denkweise und Einbeziehung aller Stakeholder – mit dem Ziel, ein gutes Angebot an qualitativen, hochwertigen Wohnungen mit attraktivem Preisniveau für alle Kund:innen zu erzielen.

Unternehmen

Produkt/Leistung

Profil News