„In den letzten Wochen und Monaten war eine durch die Anhebung der Zinsen und damit steigende Finanzierungskosten ausgelöste Zurückhaltung bei den Investoren zu spüren“, stellt Georg Fichtinger, Head of Investment Properties bei CBRE fest und ergänzt: „Zurzeit befinden wir uns in einem Repricing Prozess, in dem die Preisvorstellungen von Käufern und Verkäufern stark auseinanderdriften. Eine Annäherung wird wahrscheinlich noch einige Monate in Anspruch nehmen.“

Investoren setzen auf Wohnen

Die stärkste Assetklasse im heurigen Jahr war bisher Wohnen mit einem Anteil von 37% des Investmentvolumens, 15% entfielen auf Office, 10% jeweils auf Logistik und Retail, gemischt genutzte Immobilien kommen auf 21%. Die Assetklasse Hotel ist mit 4% nach wie vor schwächer vertreten, allerdings sehen wir hier einen klaren Aufwärtstrend.

Beinahe zwei Drittel des Investmentvolumens – 61% – gehen auf die Konten von österreichischen Investoren, 26% der Deals wurden von deutschen Investoren getätigt und rund 13% von anderen internationalen Investoren. „Die Aufteilung der Investorenherkunft spiegelt ein bekanntes Bild wider: je weniger großvolumige Produkte am Markt sind und je herausfordernder die wirtschaftliche Gesamtsituation ist, umso höher ist der Anteil heimischer Investoren“, analysiert Fichtinger die aktuelle Situation am Investorenmarkt.

Steigende Renditen, jedoch gefüllte Pipeline bis Jahresende

Waren die Renditen im ersten Halbjahr noch weitgehend stabil, so sind die Spitzenrenditen in den meisten Assetklassen im letzten Quartal um ca. 30 Basispunkte gestiegen. In der Assetklasse Logistik liegt die Spitzenrendite aktuell bei 4,1%, bei Büros bei 3,65% und in der stärksten Assetklasse Wohnen bei 3,1%.

„Der Peak bei den Renditen ist noch nicht erreicht, bis Jahresende ist mit weiteren Renditeanstiegen zu rechnen“, so die Erwartung von Fichtinger, der aber auch davon ausgeht, dass im vierten Quartal noch einmal ordentlich investiert wird. Prognosen sind nicht einfach aufgrund der aktuellen Rahmenbedingungen, aber aufgrund der gut gefüllten Pipeline und jener Deals, die in den nächsten Wochen vor dem Closing stehen, gehen die Expert:innen von CBRE zurzeit von einem Jahresinvestmentvolumen von EUR 4 Milliarden aus.